Los SIV o sociedades fuera balance, la clave de la crisis bancaria.

Todas las grandes operaciones de financiación de estos años se han instrumentado a partir de Sociedades fuera del balance o SIV, es decir creadas adhoc para una macrooperación concreta. La creación de estas SIV’s no significaba trasladar riesgos a terceros sino que la garantía la continuaba proporcionando el propio banco o financiador de la operación, aunque efectivamente estaban fuera de balance.

En este cuadro de Standard & Poor’s, vemos el desglose de los SIVs por tipos de activos, vereis que porcentaje del total son los famosos CDO (Collateralized Debt Obligations), o los menos conocidos ABS (Asset-backed Securities). Como vemos también en el cuadro adjunto, el valor reconocido por las entidades financieras (NAV) de sus SIV ha disminuido nada menos que hasta cerca del 70% de lo que valían en junio pasado y disminuyendo. Ver mi post de 6 de noviembre para entender como valoran los Bancos estas SIV.