La sospechosa compra china de deuda pública española

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Escuela en Nanjing (China), en septiembre 2010.

La situación socioeconómica y política del planeta continua siendo muy compleja. Normal, cuando los mas poderosos (Estados Unidos, Gran Bretaña y el resto de Europa) lo son cada vez menos, y cuando los países pobres, los llamados emergentes, cada vez son mas poderosos, los equilibrios no son nada faciles. Por un lado los poderosos continuan actuando como tal sin reconocer que cada vez pierdan autoridad, y por el otro, los nuevos paises poderosos no saben aun jugar el papel de gran potencia que no han jugado en siglos. El mundo cambia muy rápido, va a la velocidad de la luz, los países ricos son cada vez mas pobres y los países en vías de desarrollo cada vez son mas ricos. Además el ahorro y la inversión ya no la hacen los “países ricos” sino que estos no paran de endeudarse con dinero de los países menos desarrollados, solo para mantener unos privilegios insostenibles.

En este panorama, las economías de los países desarrollados no crecen ni crecerán, debido a sus enormes deudas crecientes, y en cambio, los emergentes crecen a tasas de entre el 5% al 10% anual acumulativo. También en este entorno, los países emergentes están viendo como los alimentos básicos sufren fuertes presiones de alzas en sus precios. En Túnez y en Algeria hay manifestaciones con muertos por entre otros descontentos, la subida al doble de los precios de los alimentos básicos. En al India, el precio de la cebolla se ha duplicado recientemente, lo que esta generando cierto nerviosismo. De hecho en la India historicamente el precio de la cebolla ha desencado protestas e incluso inicios de alguna revoluciones.

China aplica una diplomacia internacional muy sui géneris. En África estos últimos años, justo después de tensas y duras negociaciones entre un país africano y el FMI y el Banco Mundial, para aprobar préstamos y ayudas directas a varios países africanos, a cambio de ajustes en ciertos casos duros, imprescindibles para mejorar su economía, apareció de repente los diplomáticos chinos, prometiendo dinero sin condiciones de ningún tipo……únicamente claro a cambio de asegurarse el acceso prioritario a las materias primas de ese país. Obviamente la reacción de estos países fue dejar la mesa de negociaciones y firmar el rápido acuerdo con China.

Lo que está claro es que a China ha demostrado hasta hoy que le preocupa poco el futuro de otros países, aunque es muy fácil criticar esta estrategia diplomática, con nuestra mentalidad occidental. Quizás si nosotros fuésemos los responsables últimos de alimentar a casi 1.500 mill. de personas, también pensaríamos solo en como conseguir este complicado reto y muy poco en los problemas del resto del mundo.

Con este panorama, a mediados del 2010, China por sorpresa anunció que había comprado deuda pública griega, justo cuando no paraba de desplomarse sus precios, subiendo por tanto su rentabilidad a mas del 10% a 10 años, por la enorme desconfianza de sus números. Posteriormente hizo lo mismo con Portugal, y fue también justo cuando todos los focos de la crisis europea apuntaban al país luso.

Por último, y cuando el mercado empezó a apuntar a España, hace unos meses se anunció que China había acudido a una subasta para comprar bonos españoles, y esta pasada semana incluso se escenificó un encuentro muy relevante entre el gobierno chino y español. Estas son para mi los puntos claves de esta visita:

1.   China está cambiando, y quizás ha empezado a tomar consciencia que ya es uno de los lideres del mundo, y debe esforzarse en tener mayores relaciones directas con el resto de la comunidad internacional. No olvidemos que la visita a España es solo el inicio de una gira a mas países europeos.

2.   Que España está en el punto de mira europeo y global. Seguramente el Sistema financiero mundial necesita que el gobierno español pare de hacer tonterías y aplica políticas económicas racionales que no pongan en peligro la estabilidad europea y por tanto mundial. ¿no habrá sido Alemania o Francia o los Estados Unidos que hallan influido en que China visite España?. No olvidéis que en 3 semanas España recibirá una importante visita similar a la china por parte del gobierno y empresarios alemanes. Aunque este razonamiento seria mas positivo en el sentido que podría indicar que quizás prefiere a una Europa sin problemas económicos.

3.   En mi opinión la señal de confianza de China con Grecia, Portugal y España, no es mas que un movimiento geoestratégico en una Europa desunida que le proporcionará quizás información, pero especialmente, le permitirá poder influir y/o conseguir activos estratégicos, en estos países si fueran expulsados de Europa o se viesen con problemas graves. ¿No sería similar a la política china en el continente africano? Apoyar a un país cuando es rechazado por terceros, es en cierta forma estar sembrando la discordia para aprovecharse de ello.

4.   Para razonar esta opinión podría añadir que los 80% del importe de los acuerdos firmados fue en realidad la compra de acciones de la filial brasileña de Repsol, la que tiene la propiedad de los nuevos y valiosos pozos de petróleo, y que se realizó unos meses atrás.

En resumen, creo que en lugar de ser una señal muy positiva como parece, esta visita china, es mas bien un indicio poco claro, aunque en parte preocupante. O sino, ¿por qué solo ha invertido en algunos de los países periféricos europeos?. O ¿por qué PIMCO, la mayor gestora de Fondos de Inversión del mundo, anunció en mayo de 2010 que dejaba de invertir en Deuda Publica española por desconfiar de las cuentas públicas?. Si quienes seguramente son unos de los mejores y sin duda mas poderosos inversores privados de renta fija (PIMCO) desconfían tanto de los países periféricos europeos, ¿por qué el gobierno chino justo ahora aumenta sus inversiones?. PIMCO en diciembre 2010 declaró que la gestión de la crisis de Grecia, Irlanda y Portugal podrían provocar que se rompa la Euro zona.

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12 Responses

  1. Con ahorro,es con lo que se compra en todo orden de la vida ,acciones bonos,deuda publica o lo que sea, para invertir para el futuro.Estos chinos estan invirtiendo parte de lo ganado estos ultimos 20 años,en paises que ciertamente estan arruinados ,pero les proporcionaran,en el futuro ,materias primas para su sutento.No podemos olvidar que son muchos millones de personas para dar de comer,ellos son concientes que con estas ayudas tienen ya tres pies dentro de la UE y eso les ayudara en el futuro.Nunca olvides lo dicho en WALL STREET 2 por el chinito en la mesa de negociaciones,NO ME HABLEN DE 5 AÑOS ,ESTOY BUSCANDO EMPRESAS PARA INVERTIR PARA CUANDO MI NIETA SEA GRANDE,DE ACA A 100 AÑOS.A rio revuelto ganancia de pescador.

  2. Muy acertado Jorge. Os adjunto una noticia sobre China y el Euro que vi ayer en el twitter (@RDPL25):

    Can China save the euro?

    http://shar.es/XFbf2

  3. Por cierto, muy bueno el libro “La Segunda revolución China”

  4. No se le pueden poner puertas al campo: la realidad de la deuda española aflorará sí o sí, la apoye China o USA o Alemania. Si España tiene capacidad de repago el mercado lo sabe ya, diga lo que diga China. Al principio de la crisis algunos fondos soberanos árabes entraron en Citigroup para “hacer visible” su compromiso…Ya sabemos todos lo que pasó con Citi después…Un brindis al sol

  5. Un articulo sobre educación. Como son las madres Chinas… está bien para entender un poquito mas esta cultura….

    Why Chinese Mothers Are Superior – WSJ.com (to Western Mothers)

    http://online.wsj.com/article/SB10001424052748704111504576059713528698754.html?mod=wsj_share_facebook

  6. Esta claro que son razones geoestrategicas, apoyar al país débil les puede servir para entrar a zonas donde antes no podía entrar.
    Por otra parte enseña alguna de sus cartas, ante el anterior G-2, para re posicionar sus estrategias ante el dolar.
    Si los chinos están donde están es porque son listos y pragmáticos, su modelo dual, esta consiguiendo en 20 años lo que otros países consiguieron en 60 años

  7. Quien aplica mejor la teoría de juegos, la ingeniería de sistemas económicos, la teoría de sistemas ¿USA? ¿China?.. o es..¿Europa?
    La teoría de juegos por parte de China parece estar bien aplicada, si fuésemos chinos haríamos lo mismo,con sus bajos salarios, con sus productos baratos han entrado en todos los mercados, ademas han facilitado que en Occidente estas ultimas décadas casi no tuviésemos inflación, de esta forma pudiésemos tener unos precios bajos a base de absorber inflación (comprando ellos los bonos occidentales).

    De esta forma los bancos centrales occidentales han podido tener los tipos bajos durante mucho tiempo, cuestión que genera burbujas y genera la especulación actual (carry trade. m.primas etc)

    A los Chinos les ha salido bien el acople USA-China, con la deslocalización de empresas occidentales que buscaban salarios baratos, cuanta mas desindustrialización de Occidente , más fácil se podían industrializar ellos.

  8. Situación por otro lado bien avisada
    1- Informe del año 1993-Alternative World Scenarios for a new order of nations–

    “Las naciones post industrializadas (Australia, Canada, Europa, USA) viven hasta principios del siglo XXI una creciente desindustrialización, la cual en el 2010 alcanzará su mayor velocidad”

    “A partir del 2010 el estudio ve desplazamientos trascendentales en la relación de poderes mundiales. La UE se encontrará en una unidad des-industrializada y nacional”

    2- Global Trade and conflicting National invest. de R.E.Gomorry (2001) William J. Baumol

    “….los americanos estarán crecientemente expuestos a una presión a la baja sobre sus ingresos y su nivel de vida, por el impacto destructivo de la globalización en la prosperidad americana. Se avecinan enormes pérdidas ?10 millones de empleos ….”
    “Estamos haciendo una competición persona contra persona, que jamás ganamos y que no podemos ganar. Porque su gente cobra una tercera o una cuarta parte de lo que cobra la nuestra. Y no es razonable pensar que podemos educar a nuestra gente tan bien como para que produzcan cuatro veces más.” La implicación esta clara : si nada cambia en el funcionamiento actual de la globalización, los americanos estarán crecientemente expuestos a una presión a la baja sobre sus ingresos y su nivel de vida.

    Publicado en el 2000, el libro académico fue ignorado por los círculos políticos de Washington hasta muy recientemente.

  9. dos datos…para ver si Europa despierta
    -Zhou es el gobernador del banco popular de China,es el numero nueve de los dirigentes más influyentes del mundo. Se licenció en Ingeniería de Sistemas Económicos por la Universidad Tsinghua de Pekín

    China vuelve a registrar en diciembre la mejor cifra de exportaciones de toda su historia, con 154.150 millones de dólares. Es un 17.9% más que la cifra de diciembre de 2009

  10. Buenas , tan solo me gustaria saber las fuentes que tienes para afirmar lo que aseguras en el 4

  11. Buenas soy estudiante , tan solo me gustaria saber las fuentes que tienes para afirmar lo que aseguras en el 4º puntos, es mas estoy deacuerdo y se de primera mano su veracidad , pero me exigen una fuente contrastada
    muchas gracias

  12. Hola David,

    Hace ya dos años de este artículo y no puedo recordar la fuente, pero sin duda, se publicó, sino no hubiese escrito este dato concreto que el 80% del volumen de lo firmado en ese viaje comercial, era el la gran inversion de Sinopec en la filial brasileña de Repsol.

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